[경제뉴스] 일본은행의 금리 인상 전망이 높아지는 가운데 엔화 약세론자들은 주저하는 모습을 보이고 있다.

일본 엔화는 반등하는 달러화 대비 소폭의 장중 상승세를 활용하지 못하고 있다.

일본의 재정 및 성장 우려가 엔화 수요를 약화시키는 주요 요인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다.

일본은행과 연준의 정책 전망 차이가 엔화의 하락폭을 제한하고 달러/엔 환율의 상승폭을 제한한다.

일본 엔화(JPY)는 반등하는 미국 달러(USD) 대비 일중 하락세를 멈추고 목요일 유럽 거래 전반부에서 소폭 상승세를 보였습니다. 이는 이틀 연속 상승세이며, 일본은행(BoJ)의 금리 인상 임박에 대한 인식이 확산되고 있는 데 기인합니다. 이는 비둘기파적인 미국 연방준비제도 (Fed)의 전망과는 대조적인 양상을 보이며, Fed의 금리 인상 기대감은 달러 반등 시도를 제한하고 USD/JPY 환율에 역풍으로 작용할 것으로 예상됩니다.

한편, 다카이치 사나에 총리 정부의 재정 지출 확대는 일본의 재정 건전성에 대한 우려를 더욱 악화시켰습니다. 게다가 투자자들은 일본은행의 통화정책 긴축 방향에 대한 추가적인 단서를 기다리려는 움직임을 보이고 있습니다. 이는 엔화 강세론자들이 공격적인 투자를 자제하게 만들 가능성이 있으며, 시장의 관심은 다음 주 금요일로 예정된 이틀간의 일본 은행 통화정책 회의 결과에 집중될 것으로 예상됩니다.

일본은행과 연준의 정책 전망이 엇갈리는 가운데 엔화 강세가 달러 대비 우위를 점하고 있다.

일본은행 총재 우에다 가즈오는 이번 주 초 중앙은행의 기본 경제 및 물가 전망이 실현될 가능성이 점차 높아지고 있다고 재차 강조했습니다.

더욱이 수요일에 발표된 기업 상품물가지수는 일본의 인플레이션이 역사적 수준보다 높은 상태를 유지하고 있음을 보여주며, 일본은행의 추가적인 통화정책 정상화 필요성을 뒷받침한다.

현재 시장은 일본은행의 금리 인상 가능성을 다음 주 초에 적극적으로 반영하고 있는데, 이는 미국 연방준비제도의 완화적인 금리 인하와는 큰 차이를 보인다.

널리 예상되었던 대로 미국 중앙은행은 이틀간의 회의를 마치고 수요일에 금리를 인하했으며, 2026년에 0.25%포인트 추가 금리 인하를 한 차례 더 단행할 것으로 전망했다.

한편, 제롬 파월 연준 의장은 기자들에게 미국 노동 시장에 상당한 하방 위험이 있으며, 중앙은행은 정책으로 인해 일자리 창출이 위축되는 것을 원하지 않는다고 밝혔습니다.

트레이더들은 신속하게 반응하여 현재 2026년에 연준이 두 차례 더 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 미국 달러화 가치를 약세로 유지하고 저금리 일본 엔화의 강세를 뒷받침합니다.

투자자들은 다카이치 사나에 총리의 경기 부양책 추진과 경기 침체 해소를 위한 대규모 지출 계획 속에서 악화되는 일본의 재정 상황에 대해 여전히 우려하고 있다.

실제로 수정된 국내총생산(GDP) 보고서에 따르면 일본 경제는 7월부터 9월까지 0.6% 감소했고, 전년 동기 대비로는 2.3% 감소하여 2023년 3분기 이후 가장 빠른 감소세를 보였습니다.

하지만 임금 인상이 가계 구매력을 높이고 소비를 촉진하여 수요 주도형 인플레이션을 유발하고 경제를 활성화할 것이라는 기대감이 이러한 부정적인 영향을 상쇄했습니다.

이제 트레이더들은 미국 주간 신규 실업수당 청구건수 발표에 주목하고 있으며, 이 두 지표는 미국 무역수지 데이터와 함께 달러화와 달러/엔 환율에 상승 동력을 제공할 수 있습니다.

USD/JPY는 156.00을 돌파한 장중 상승세를 활용하지 못하고 있습니다.

일중 156.00선과 100시간 단순 이동평균선(SMA) 아래로 하락세가 나타나면서 시간봉 차트의 음의 오실레이터들이 나타나는 가운데 추가 하락 가능성이 높아지고 있습니다. 하지만 일봉 차트의 기술 지표들은 긍정적인 영역에 머물러 있어 추가 하락 시 155.35-155.30 저항선 부근에서 매수세가 유입될 가능성이 있습니다. 이 저항선은 단기 거래 범위의 상단 경계선으로, 중요한 변곡점 역할을 할 것으로 예상됩니다. 이후 추가 매도가 발생하여 155.00이라는 심리적 저항선 아래로 하락할 경우, 단기적으로 USD/JPY 약세장이 형성될 수 있습니다.

반대로, 156.00 선을 지속적으로 상회하는 강세가 지속된다면 현물 가격은 156.60~156.65 영역까지 상승한 후 157.00 부근, 즉 화요일에 기록한 2주 만의 고점까지 도달할 수 있습니다. 이후 매수세가 이어진다면 추가 상승의 발판이 마련될 수 있습니다. USD/JPY 환율은 157.45의 중간 저항선을 돌파하고 11월에 기록했던 158.00 부근의 수개월 최고점을 노릴 가능성이 있습니다.

출처, 에프엑스스트리트