[경제뉴스] 일본 엔, 강경한 BoJ 기대와 무역 불안 속 긍정적 견인력 회복

일본 엔화가 미국 달러에 대해 이틀간의 하락세를 멈췄고 주간 최저가에서 더욱 회복되었습니다. 

트럼프 대통령의 무역 관세에 대한 우려와 일본은행의 강경한 기대는 JPY에 여전히 호재로 작용하고 있습니다.

연방기금 금리 인하로 인해 USD는 수개월 만에 최저 수준에 가까워지고 USD/JPY의 상승세가 제한될 가능성이 있습니다. 

일본 엔(JPY)은 목요일 아시아 세션에서 새로운 매수자를 끌어들였고, 현재로서는 미국 엔에 대한 이틀간의 하락 행진을 끊은 것으로 보입니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세에 대한 혼란스러운 이행과 세계 경제에 미치는 영향은 안전 자산인 JPY에 대한 수요를 계속 촉진하고 있습니다. 여기에 더해, 일본 ​​은행(BoJ)이 일본의 인플레이션 확대 속에서 금리를 계속 인상할 것이라는 수용이 커지면서 JPY에 추가 지원이 제공됩니다. 

이는 연방준비제도(Fed)가 올해 여러 차례 금리를 인하할 것이라는 예상과 큰 차이를 보입니다. 일본과 다른 국가 간의 금리 차이가 좁아진 결과, 수익률이 낮은 JPY에 대한 뒷바람 역할을 하는 또 다른 요인이 되었습니다. 게다가 미국 달러(USD)를 둘러싼 기본적인 약세 심리로 인해 USD/JPY가 148.00 마크 아래로 떨어졌습니다. 이제 트레이더들은 미국 생산자물가지수 (PPI) 보고서에서 약간의 추진력을 기대하고 있습니다. 

일본 엔, 무역 긴장 고조와 BoJ 금리 인상 베팅으로 지지 확보

도널드 트럼프 미국 대통령의 모든 철강 및 알루미늄 수입품에 대한 25% 관세가 수요일에 발효되었습니다. 트럼프는 또한 유럽 연합과 캐나다가 발표한 모든 대응 조치에 대응하겠다고 위협했습니다.

트럼프 대통령은 다음 달 전 세계 국가에 대한 "상호" 관세를 발표하겠다는 경고를 반복하면서 무역 전쟁이 더욱 확대될 수 있다는 우려를 증폭시켰고 전통적으로 안전 자산으로 여겨지는 일본 엔화에 지지를 보냈습니다. 

일본 기업들은 근로자들이 인플레이션에 대처하고 노동력 부족을 해소할 수 있도록 3년 연속으로 상당한 임금 인상에 합의했습니다. 임금 인상은 소비자 지출을 늘리고 인플레이션 상승에 기여할 것으로 예상됩니다.

이러한 잠재력은 일본은행에 올해 추가 금리 인상의 여지를 더 많이 줍니다. 이는 결국 10년 일본 정부 채권의 수익률을 2008년 세계 금융 위기 이후 최고 수준에 가깝게 유지합니다.

한편, 일본은행 총재인 우에다 가즈오는 채권 시장에 개입할 즉각적인 계획은 없다는 입장을 밝혔으며, 장기 금리가 정책 금리에 대한 시장 전망을 반영하는 방식으로 움직이는 것은 자연스러운 일이라고 말했습니다.

트럼프 행정부의 공격적인 정책에 따라 경기 침체 가능성이 커지면서, 투자자들은 연방준비제도가 올해 예상보다 더 많이 금리를 인하해야 할 것이라는 베팅을 늘리고 있습니다.

수요일에 발표된 자료에 따르면 이러한 기대는 재확인되었습니다. 자료에 따르면 2월 미국 소비자물가지수(CPI)가 연간 기준으로 2.8% 상승하여 예상보다 낮은 수치를 기록했으며, 전달의 3%에서 하락했습니다.

보고서의 추가 세부 정보에 따르면 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 CPI는 1월의 3.3% 증가에서 보고된 달의 3.1% YoY 비율로 완화되었습니다. 이 수치는 예상된 3.2%보다 낮았습니다.

이제 트레이더들은 북미 세션 초반에 새로운 자극을 줄 미국 생산자물가지수(PPI) 발표를 기대하고 있습니다. 그러나 근본적인 배경은 USD/JPY 하락세에 유리한 것으로 보입니다.

USD/JPY는 147.25 지원 구역을 향해 더 하락할 가능성이 있는 것으로 보입니다.

기술적인 관점에서, 149.00 라운드 피겨 마크 위에서 수용을 찾지 못한 하룻밤의 실패와 그에 따른 풀백은 USD/JPY 페어에 대한 부정적인 전망을 입증합니다. 게다가, 일간 차트 의 오실레이터는 곰 시장에서 깊이 유지되고 있으며, 여전히 매도 과열 구역에서 멀리 떨어져 있습니다. 이는 현물 가격의 최소 저항 경로가 하락세로 남아 있음을 시사합니다. 따라서 148.00 마크 아래에서 일부 후속 매도가 발생하면 페어가 147.00 마크 아래로 더 내려가 화요일에 터치한 146.55-146.50 영역 근처의 몇 달 최저치를 다시 테스트하기 전에 147.25-147.20 영역 근처의 다음 관련 지지가 노출될 수 있습니다.

반면에 148.60-148.70 구역은 이제 149.00 마크와 149.20 구역 주변의 오버나잇 스윙 하이 앞에서 즉각적인 장애물로 작용하는 듯합니다. 후자를 넘어서는 지속적인 강세는 숏 커버링 랠리를 촉발하고 USD/JPY가 150.00 심리적 마크를 회복할 수 있도록 할 수 있습니다. 모멘텀은 151.00 라운드 수치와 151.30 구역 주변의 월간 스윙 하이로 가는 도중에 150.55-150.60 수평 장벽을 향해 더욱 확장될 수 있습니다.

출처, 에프엑스스트리트