[경제뉴스] BoJ를 위한 작은 발걸음, 엔화를 위한 큰 발걸음 – SocGen

일본은행(BoJ)이 YCC(Yield Curve Control) 프레임워크를 변경하여 놀란 후 오늘 엔화는 달러 대비 3% 이상 상승했습니다. Société Générale의 수석 글로벌 FX 전략가인 Kit Juckes는 JPY가 더 움직일 수 있다고 믿습니다.

엔화는 1973년 이후 볼 수 없는 최저치에 도달했으며 반등할 여지가 있습니다.

“BoJ는 국채 10년물 수익률이 +/-50 bps까지 변동할 수 있는 범위를 넓혔고 10년물 국채를 0.5%의 수익률로 매수하겠다는 일일 작업을 발표했습니다. 월 구매는 Y7.3조에서 약 Y9조로 증가할 것입니다. BoJ는 이러한 움직임이 채권 시장의 (손상된) 기능을 해결하기 위한 것이라고 강조하지만 정책적 중요성을 경시하려는 시도는 귀머거리가 될 것입니다.”

“이것은 최근 몇 달 동안 어떤 변화에도 굳건히 버텼던 BoJ의 방향 전환입니다. 상징적으로 이것은 중요한 단계입니다. 또한 엔화는 거의 모든 지표에서 저평가 상태를 유지하고 있습니다. 실질적으로 1973년 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.”

“우리는 이전에 큰 USD/JPY 변동이 주로 일본의 순 국제 투자 포지션과 FX 헤징 비율의 변화의 함수라고 주장했습니다. 이러한 움직임은 해외 자산 포트폴리오를 헤지하고 연휴 시장에서 엔화를 매수하라는 압력을 증가시킵니다.”

출처, 마이트레이드