[경제뉴스] GBP/USD 약세는 강세 사이클의 정점이 될 수 있는 주변에 숨어 있습니다.

파운드 스털링은 중요한 지원 수준에 기대고 있습니다.

미국 달러는 애널리스트들에게 놀라울 정도로 약세입니다.

연방 준비 은행과 영국 은행이 소화되고 있습니다.

GBP/USD는 주의 첫날 작성 시점에 0.2% 더 높습니다. 그러나 파운드화는 본질적으로 지난주 연방준비제도(Fed)와 영란은행(BoE)의 금리 결정을 앞두고 1.2450년대에 최고치를 기록한 현재 강세 사이클의 잠재적 최고점에서 움직임을 통합하고 있습니다. GBP/USD는 이후 1.2120 구조의 저점으로 떨어졌고 월요일에는 지금까지 저점 1.2168에서 고점 1.2241 사이를 이동했습니다.

전반적으로 미국 달러는 경기 침체 전망과 매파적인 중앙 은행의 높은 금리에도 불구하고 위험에 대한 선호도가 개선되어 지난 이틀 동안 약세를 보였습니다. 연준이 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리에 대해 매파적인 전망을 유지하면서 금리가 더 오랫동안 더 견고하게 유지될 수 있다는 전망을 추진한 후 세계 증시는 월요일 거의 6주 최저치로 안정되었습니다.

미 국채 수익률은 연준의 매파적 인상에 따라 상승

미 재무부 채권 수익률은 2023년 금리 인상 위험을 여전히 염두에 두고 있는 투자자들과의 회의에서 변동성을 낮춘 이후 조금씩 상승했습니다. % 월요일에. 10년 만기 국채 수익률은 12월 7일 거의 3개월 만에 최저치인 3.402%를 넘어섰지만, 미국 국채 투자자들이 덜 공격적인 금리 인상으로 가격을 책정함에 따라 10월 21일에 도달한 15년 최고치인 4.338%보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 연준 관리들이 신호를 보내고 있습니다. 회의 후 5.5%까지 상승한 후 스왑 시장에서 볼 수 있는 최종 금리는 다시 5.0% 바로 아래로 떨어졌습니다. 연방기금 선물 거래자들은 5월에 약 4.85%의 최고 금리를 책정하고 연말에는 4.39%로 점진적으로 하락할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 2년물과 10년물 사이의 수익률 곡선은 강하게 유지되어 -66 베이시스 포인트 반전되었습니다. 이는 향후 1~2년 내 경기 침체에 대한 투자자들의 우려를 나타냅니다. 역사적으로 경기 침체에 대한 두려움과 그로 인한 전염은 안전한 피난처인 미국 달러를 지지해 왔습니다. 최근 포지셔닝 데이터에서 투기꾼들의 순매수 USD 인덱스 포지션도 약간 더 높게 표시되는 것으로 나타났습니다.

미국 달러는 놀라울 정도로 약세

그럼에도 불구하고 통화 바스켓 대비 DXY 지수로 측정한 현물 시장의 미국 달러는 작성 시점에 0.35 하락했지만 지금까지 최저치인 104.13에서 벗어났습니다. 이와 관련하여 Brown Brothers Harriman의 애널리스트는 "시장이 연준과 계속 싸우는 이유를 이해할 수 없습니다."라고 말했습니다.

애널리스트들은 "여기저기서 일부 의사소통 실수를 제외하고 제롬 파월 연준 의장과 회사는 금리를 더 오랫동안 인상해야 할 필요성에 대해 단호했다"고 지적했다. ''결정 후 여러 연준 관리들이 이 메시지를 확인했습니다. ''

최신 Dot Plots와 관련하여 분석가들은 연방 준비 은행의 John Williams가 "우리가 기록한 것보다 높을 수 있다"고 말했습니다. 다른 곳에서 분석가들은 Mary Daly가 “아직 갈 길이 멀다. 우리는 가격 안정 목표와는 거리가 멀다.”

미디어 금수 조치가 해제되었지만 이번 주에 예정된 연준 연사는 없습니다. 전반적으로 연준의 비둘기파적 피벗으로 해석될 수 있는 경제적 부드러움의 징후와 제한적 금리가 많은 사람들이 기대했던 것보다 더 높고 오래 지속될 것이라는 경고 사이의 줄다리기였습니다. 그럼에도 불구하고 시장 기폭제의 부족으로 인해 투자자들은 연휴 전 거래량이 적을 가능성이 높은 주가 시작될 때 대부분 방관 상태에 머물게 되었고 GBP/USD는 지금까지 횡보 범위에 머물게 되었습니다.

영국 은행은 순 GBP 반바지를 낮게 유지합니다.

국내적으로 파운드화는 지난주 영란은행의 압도적인 50bp 인상의 여파로 랠리에서 계속 약세를 보이고 있습니다. 최근 회의와 마찬가지로 위원회는 분열된 상태를 유지했습니다. 2명의 MPC 위원은 변경 없음에 투표했고 1명은 더 큰 75bp 인상에 투표했습니다. 첨부된 의사록에서 경제 전망은 11월 회의에서 거의 변경되지 않은 것으로 보입니다.

영국의 정치적 배경은 리시 수낙 총리가 총리직을 맡은 이후 차분한 분위기를 유지하고 있습니다. 그러나 Rabobank의 애널리스트들은 "경기 침체 상황이 만연해 있다"고 경고했습니다. 분석가들은 "파업 활동이 증가하고 있으며 다수의 토리당은 이미 당이 몇 년 동안 야당이 될 가능성에 직면하기보다는 총선에서 수건을 던질 것이라고 밝혔습니다."라고 주장했습니다.

BoE 의사록은 실제로 경기 침체가 예상되며 내년에 정부가 에너지 가격 상한선을 연장한다고 발표한 후 인플레이션이 더욱 가파르게 하락할 것이라고 시사했습니다.

ABN Amro의 애널리스트들은 "이제 금리가 제한적인 영역에 진입하고 영국 경제가 총수요는 약하지만 여전히 높은 인플레이션으로 어려움을 겪고 있는 상황에서 앞으로 몇 달 동안 MPC 부문이 강화될 것으로 예상한다"고 덧붙였다. :

''그래도 MPC의 다수는 다가오는 회의에서 추가 금리 인상을 선호할 것으로 예상되며, 2월과 3월 회의에서 2번의 25bp 인상이 예상되며 따라서 은행 금리는 4%에서 정점을 찍을 것으로 예상됩니다. 그 이후에는 임금 상승세가 둔화되고 인플레이션 기대치가 하락하는 추가 징후가 BoE의 손에 남아 있을 것으로 예상됩니다. 2023년 하반기에 인플레이션이 실제로 크게 감소하기 시작하고 실업률이 상승하기 시작하면 약간의 금리 인하가 있을 것으로 예상합니다.

포지셔닝 데이터의 경우 순 GBP 숏 투기꾼의 포지션은 하락했고 현재 10월 중순 포지션의 절반 정도입니다.

출처, 마이트레이드