[경제뉴스] 미국 CPI 데이터는 2% 목표를 향한 느린 진전을 보일 것으로 예상됩니다.

다음 CPI 리포트는 어떻게 될까요?

미국의 인플레이션은 4월에 연율 3.4%로 상승할 것으로 예상되며, 이는 3월에 기록한 3.5% 상승보다 약간 둔화된 속도입니다. 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI 인플레이션율은 같은 기간 3.8%에서 3.6%로 낮아질 것으로 예상됩니다.

4월 월간 CPI와 근원 CPI는 각각 0.4%와 0.3% 상승했습니다.

최근 몇몇 연준 정책입안자들은 인플레이션 전망에 대한 우려를 표명했습니다. 토마스 바킨 리치먼드 연준 총재는 인내심을 갖고 정책을 펼친다면 결국 인플레이션을 2% 목표치로 낮출 수 있을 것이라고 주장했고, 닐 카시카리 미니애폴리스 연준 총재는 인플레이션이 진전되지 않은 것은 인플레이션이 얼마나 제약적인지에 대한 의문을 불러일으키고 있다고 지적했습니다. 더욱이 미셸 보우먼 연준 이사는 올해 금리 인하가 정당하다고 생각하지 않는다며 더 나은 인플레이션 데이터를 다수 보고 싶다고 덧붙였습니다.

TD증권 애널리스트들은 4월 인플레이션 리포트를 미리 보면서 "다음 주 CPI 보고서는 근원 인플레이션이 3월 0.4%로 3년 연속 강한 상승세를 기록한 후 전월 대비 0.3%로 둔화한 것으로 나타날 것으로 예상한다"고 말했다. "헤드라인은 에너지 가격의 또 다른 주목할 만한 상승에도 불구하고 전월 대비 0.3% 더 완만하게 상승했을 가능성이 높습니다. 근원 CPI 전망치인 0.27%는 비둘기파적 서프라이즈가 0.2% 증가할 가능성이 더 크다는 점을 시사한다"고 말했다.

미국 소비자물가지수(CPI) 리포트가 EUR/USD에 어떤 영향을 미칠까요?

1월에 기록한 0.3% 상승에 이어 2월과 3월에는 CPI와 근원 CPI가 모두 0.4% 상승하면서 디스인플레이션 성장 둔화에 대한 우려가 되살아났고, 시장 참가자들은 9월까지 금리 인하를 예상하지 못했습니다.

한편, BLS는 4월 비농업 고용이 175,000명 증가했다고 보고했습니다. 이는 10월 이후 가장 작은 임금 증가폭을 기록한 것으로, 노동시장의 여건이 완화되고 있음을 시사합니다. 미국의 다른 데이터에 따르면 4월 제조업 및 서비스 부문의 기업활동이 위축된 것으로 나타났으며, ISM 제조업 및 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 모두 50을 밑돌았습니다. 또한 미국 노동부는 5월 4일로 끝나는 주에 실업수당을 처음 신청한 건수가 231,000건으로 11월 초 이후 최고치를 기록했다고 발표했습니다.

지난 몇 달간 나타난 강력한 인플레이션 수치에도 불구하고, 실망스러운 데이터 발표는 9월 정책 피벗에 대한 낙관론을 계속 살리고 있습니다. CME FedWatch Tool에 따르면, 투자자들은 현재 연준이 9월에 금리에 변동이 없을 확률을 35%로 보고 있습니다. 따라서 시장 포지셔닝은 미국 달러가 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 양방향 위험에 직면해 있음을 시사합니다.

월간 근원 CPI가 0.4% 이상 상승할 경우, 9월 정책동결에 대한 기대가 되살아날 수 있습니다. 이 시나리오에서는 미국 국채 수익률이 상승세를 타면서 USD가 주요 경쟁국 대비 강세를 보일 가능성이 높습니다. 반면, 0.2% 이하의 수치는 통화 가치에 반대 영향을 미칠 수 있습니다.

"EUR/USD가 1.0800-1.0820 구간을 돌파하지 못한다면 매수세가 꺾일 수 있습니다. 이 경우 지지선은 1.0720(20일 단순이동평균)과 1.0600(4월 16일 저점, 정체 수준)에서 나타날 수 있다"고 말했다.

출처, 에프엑스스트리트

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