[추천글] 기술적 분석의 기초

 ● 거대한 마켓이라는 전쟁터로 들어가기 전에.

 가끔은 전투에서 대패를 하고 퇴각할 때도 있고, 무승부가 날 때도 있으며, 크게 이기는 전투도 있을 것이다. 하지만백날 전투에서 피터지게 싸우고 승리해도, 마켓은 한 번 죽으면 그걸로 끝인 전쟁터다.

 전투에서 지더라도, 목숨을 연명한 채 훗날을 도모하고 다른 기회를 노릴 줄 알아야 한다. 때로는 칼을 쓰는 시간보다 칼을 가는 시간이 더 길 수 있다. 목숨을 지키는 방어위주의 전략을 가져가는 게 중요하다.

 자기만의 실전기법을 터득해서 수익을 낸다 해도 욕심을 제어하지 못하는 등 마인드가 갖추어져 있지 않으면, 결국 한방에 털리는 곳이 자본시장이라는 전쟁터이다. 철저한 준비와 자신만의 투자 무기를 갖춘 후에 전쟁터에 들어가는 것이 현명하다.

 그 무기가 시스템일 수도 있고 하루 24시간 동안 자기가 진입해서 꼭 수익 낼 수 있다고 확신하는 ‘MY WAY’ 지점에서만 매매할 수 있는 자제력일 수도 있다. 또한, 일정 수익을 확보한 후에는 더 이상 욕심을 내지 않고 그날 매매를 종료할 수 있는 결단력일 수도 있고 내가 예상한 방향과 반대로 움직일 때, 조기에 약손절로 포지션을 끊어낼 수 있는 과감성일 수도 있다.

 그러나 최고의 기술은 생존하는 것.

 ◎ 기술적 분석의 기본 3요소

 ● 높낮이 분석

 - High And Low / 매매의 출발

 - Higher High And Lower High / 매매의 기본기

 - Higher Low And Lower Low / 매매의 기본기

 - Higher High And Higher Low / 상승 추세

 - Higher High And Lower Low / 관망 or 추세 전환의 시그널

 - Lower High And Higher Low / 관망 or 추세 전환의 시그널

 - Lower High And Lower Low / 하락 추세

 ① 다우 이론의 여섯 가지 기본 원리

 1. 평균은 시장의 모든 요소를 반영한다.

 2. 마켓은 3개의 추세로 구성된다.

 3. 주추세는 3단계로 이루어져 있다.

 4. 평균 지수는 반드시 서로를 확인한다.

 5. 거래량은 추세를 확인시킨다.

 6. 추세가 반전 됐다는 명확한 신호를 보이기까지는 그 추세가 유효한 것으로 본다.

 다우 이론에서는 대체로 단기적 가격 변동은 고려하지 않는다. 즉 다우 이론은 단기 추세보다는 장기 추세를 예측하는 기법이다.

 마켓은 크게 강세장과 약세장으로 나눌 수 있는데, 강세장은 고점과 저점을 점점 높여가는 시장의 형태를 의미하며, 반대로 약세장은 고점과 저점을 점점 낮춰가는 마켓 형태를 의미한다.

 ② 강세장의 3단계 (매집 - 도약 - 과열)

 1. 매집 단계(1파)

 강세장 초기 단계에서는 경제, 산업, 기업 환경, 주식 시장 등 모든 여건이 회복되지 못하고 대부분의 사람들이 미래에 어두운 전망을 예상한다. 불안감에 대다수의 일반 투자자들은 장기간 지속된 약세장에 지쳐 보유한 매물을 매도한다.

 하지만 경기 호전을 미리 예측한 전문 투자자들은 매도 물량을 매수하기 시작하여 점차 거래량이 증가하는 특징이 있다.

 2. 도약(마크업) 단계(3파)

 전반적인 경제여건이 호전됨으로써 일반 투자자들의 관심이 고조되어 마켓이 상승하고 거래량도 증가하게 된다. 이 단계에서는 기술적 분석을 이용하여 투자를 하는 사람이 가장 많은 수익을 올릴 수 있다.

 3. 과열 단계(5파)

 경제 전반에 걸쳐 각종 통계 자료가 호조를 보이면서 투자가치가 미세한 종목까지 인기가 확산되기 시작한다. 또한 투자 시장에 관한 내용이 뉴스로 많이 보도되면서 투자 경험이 없는 사람들까지 적극 매입에 나서기 때문에 장세는 과열된다.

 이 단계에서는 투자 유입 자금이 많지만 과열을 우려한 전문 투자자들은 조금씩 물량을 넘기기 시작하여 가격의 상승은 더디게 일어나며 신규 매수자들은 이 단계에서 흔히 손해를 보게 된다.

 ③ 약세장의 3단계 (분산 - 공황 - 침체)

 1. 분산 단계(a파-b파)

 강세 시장의 3단계에서 시장이 지나치게 과열된 것을 감지한 전문 투자자들이 투자 수익을 실현한 후 빠져나가는 단계이다. 이 단계에서는 가격이 조금만 하락해도 거래량이 증가하는 특징을 갖는다.

 2. 공황 단계 [b파-c파(a파-b파)]

 경제 전반에 관한 각종 통계치가 악화되어 매도하려는 일반 투자자들의 마음이 조급해지며, 매수 세력이 상대적으로 크게 위축된다. 가격은 수직하락, 거래량도 급격한 감소를 보인다. 공황 단계 이후에는 상당히 긴 회복 기간이나 가격의 횡보 상태가 이어진다.

 3. 침체 단계 [c파(b파-c파)]

 공황 단계에서 미처 처분하지 못한 일반 투자자들의 실망 매물이 출현하면서 투매 양상이 나타난다. 따라서 가격은 계속 하락하게 된다. 이 하락폭은 점점 낮아지긴 하지만 마켓의 침체 및 기타 부정적인 정보가 마켓 전체에 널리 퍼져 있기 때문에 이를 침체 단계라고 한다.

 주 추세의 흐름, 즉 마켓의 흐름은 아래의 순환으로 이루어진다는 것이 다우 이론의 핵심 내용이다.

 매집 - 도약 - 과열  - 분산 - 공황 - 침체 - 매집 - 도약 - 과열 - 분산 - 공황 - 침체

 이는 아주 오래된 이론이긴 하지만, 여전히 오늘날 추세 분석의 많은 부분에 공헌했으며 기술적 분석의 출발점이 된다는 사실을 간과해서는 안 된다. 가장 기본적인 것이 가장 위대한 것이다.

 ⓐ 중요 매물대의 고점 또는 저점을 확인한 후, 체크한 매물대를 기준으로 포지션을 진입하면 예상했던 시나리오대로 가격이 움직이지 않았을 경우 손실폭을 줄일 수 있다. (리스크 관리)

 ⓑ 기울기 분석 및 엘리어트 파동 이론과 접목하여 추세가 과열 단계 혹은 침체 단계에 도달했을 때, 추세 전환의 변곡점을 예측하고 중요 매물대에서의 포지션 진입을 노릴 수 있다. (로우 리스크 하이 리턴)

 ⓒ RSI에서 다이버전스를 확인하면, 기울기 분석과 엘리어트 파동 이론을 접목하여 다이버전스의 신뢰도가 높은지 파악할 수 있다.

 ● 기울기 분석

 - 기울기는 수직에 가깝게 빠르게 악화된 후, 수평에 가깝게 천천히 회복되기를 반복한다.

 - 상승장의 경우 초반의 상승 기울기는 나쁘며, 추가 상승 시마다 기울기가 회복된다.

 - 하락장의 경우 초반의 하락 기울기는 나쁘며, 추가 하락 시마다 기울기가 회복된다.

 - 기울기의 회복된 정도와 높낮이 분석을 통해 추세 전환의 시점을 예측할 수 있다.

 - 엘리어트 파동 이론을 기반으로 파동을 카운팅하면, 기울기 분석과 함께 접목하여 더욱 정교한 분석이 가능하다.

 - 엘리어트 파동 이론

● 절대 법칙

- 2파는 1파의 저점을 하회할 수 없다.

- 3파는 추진파 1,3,5파 중 가장 짧을 수 없으며, 보편적으로 1파보다 짧을 수 없다.

- 4파는 1파의 고점을 침범할 수 없다.

- 파동이 연장되는 경우 1파, 3파, 5파의 추진파 중 단 하나의 파동만 연장된다.

● 보편적 규칙

- 2파와 4파의 조정파는 보편적으로 다른 형태를 갖추며, 같은 형태인 경우는 드물다.

- 파동의 연장이 발생했을 경우, 나머지 2개의 추진파의 크기는 보편적으로 비슷하다.

 - 피보나치 되돌림 비율을 활용하여, 중요 매물대 및 매매의 근거가 많은 위치에서 성공 확률이 높은 포지션 셋업을 찾을 수 있다.

 ● 거래량

 - 가격은 수요와 공급에 의해 움직인다.

 -셀러의 거래량보다 바이어의 거래량이 많으면, 공급에 비해 수요가 많으므로 가격이 상승한다.

 - 바이어의 거래량보다 셀러의 거래량이 많으면, 수요에 비해 공급이 많으므로 가격이 하락한다.

 - 바이어와 셀러의 거래량이 비슷하면, 수요와 공급이 균형을 이루므로 가격은 큰 변동폭 없이 횡보한다.

 - 수요와 공급은 단기간 균형을 이룰 수는 있으나, 결국 어느 한쪽으로 크게 기울게 된다.

 - 거래량이 증가할수록 강력한 추세가 형성되며 지속성 또한 높다.

 - 과거에 거래량이 많았던 가격은 마켓의 기준 시세가 되어 강력한 지지/저항선으로 작용한다.

 - 거래량이 없을 경우 장기적으로 가격은 0에 수렴한다.

 - 거래량이 증가하며 가격이 하락할 경우, 장세가 하락으로 바뀔 수 있다는 시그널이다.

 - 거래량이 증가하는데 가격 변동폭은 적은 경우, 조만간 거대한 가격 변동이 있다는 시그널이다.

 - 거래량이 증가하며 가격이 상승할 경우, 장기적으로 상승할 수 있다는 시그널이다.

 - 거래량이 감소하며 가격이 하락할 경우, 바이어들의 익절 물량으로 인한 조정의 시그널이다.

 - 거래량이 감소하면, 가격 변동폭이 이전의 변동폭 보다 클 수 없다.

 - 거래량이 감소하며 가격이 상승할 경우, 셀러들의 익절 물량으로 인한 조정의 시그널이다.